着眼长期 把握三条主线

时间:2019-12-02 21:30:08 作者:匿名 点击:2278

“制药业是一个长期稳定增长的行业,具有相对一定的长期效益。”陈革指出。

他说,国内医药行业长期以来基础雄厚,医药行业的增长前景相对明朗——随着人口老龄化和经济社会发展阶段的提高,医疗支出在总消费支出中的比重肯定会增加。

从另一个维度来看,政策是影响医药行业的重要因素,往往决定着医药投资者的分布方向。

在陈革的投资框架中,他对医药行业的许多子行业都有明确的属性划分,包括2c和2b、医疗保险内外等。,从中可以细分出不同的子扇区。了解和熟悉政策的核心,通过不同水平和程度的政策影响,选择受影响更积极、发展势头更好的子行业,是陈革投资的重要方向。

回顾去年底以来医药行业的发展趋势,陈革认为,从行业政策的角度来看,批量购买、一致性评估、医疗保险费用控制等一系列政策“结合”不是为了将药品价格降低到什么程度,而是为了让人们感觉更好,同时也是为了让医疗资金运行得更健康、更高效、更可持续。“政府实际上正在进行一些监管和控制,以使医疗保险基金更加健康地运行,并使人们体验得更好。”陈革指出,这是一系列政策的前提和方向。

熟悉国内医药市场的人都知道,国内原有市场存在一些相对扭曲的利益机制。陈革认为,现在是时候逐步扭转原有机制,让每个人都像购买真正商品一样,通过比较成本效益和疗效来购买药物,而不是因为利益空间而推广药物。

陈革认为,一系列政策确实会导致一定程度的行业重组。在过去的定价机制下,创新性和注重成本效益的制药公司很难走出困境。相当多的制药公司正在通过营销进行扩张。因此,未来股票公司的股票利益将受到很大影响。“但对于拥有真正R&D能力和真正成本效益的公司来说,股价不会下跌,甚至不会达到新高。”

陈革说:“目前,在各种政策的引导下,医药行业的内部环境已经得到净化。拥有真正R&D、创新、质量和效率的公司可以更快地脱颖而出。”

陈革认为,未来国内医药行业有三大增长点,即医疗保险、医疗保险和全球竞争优势三大主线。

首先是医疗保险市场的结构性变化,包括以疗效为导向的创新药物和产业链,以成本效益为导向的仿制药一致性评价。

二是医疗保险以外市场上的可选医疗费用,如部分眼科、口腔、体检、医疗美容等。这也包括几个特点:第一,它必须是医学等级;第二,必须由消费者自筹资金,由企业自主决定;同时,它必须是自主决定的,也就是说,顾客可以决定是否为医疗行为付费。

第三是从全球角度看中国的优势,如工程师奖金和产业链优势,如医疗设备、cro/cdmo产业等。

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